Pump and Dump: o que é e como se proteger dessa fraude?

Com a popularização do mercado financeiro no Brasil, vimos um aumento significativo no número de influencers recomendando ações e outros ativos na internet, juntamente com o crescimento de uma prática nada legal conhecida como Pump and Dump. O que muitos não sabem é que apenas analistas credenciados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) estão autorizados a prestar esse tipo de serviço.

Mas afinal, o que é Pump and Dump?

Pump and Dump, traduzido literalmente como inflar e largar, é uma forma de fraude antiga no mercado de valores mobiliários que vem ganhando novos contornos com a ampliação do acesso a internet e falta de educação financeira das pessoas.

Esse esquema fraudulento envolve inflar artificialmente o preço de uma ação através de declarações falsas e enganosas, com o objetivo de vender as ações adquiridas a baixo custo por um preço mais elevado.

A prática do pump and dump visa estimular a compra massiva de um ativo, elevando artificialmente seu preço. Quando o valor do papel aumenta, os responsáveis pelo golpe vendem seus ativos, obtendo lucro a partir da alta demanda e recuperando seu investimento junto com os rendimentos.

Carteira S/A

Como funciona o pump and dump?

O golpe do pump and dump começa quando um grupo de pessoas mal-intencionadas, como influenciadores com milhões de seguidores, compra grandes quantidades de ações de um ativo com baixa liquidez (penny stocks), aproveitando seu preço baixo.

Em seguida, esses golpistas divulgam informações falsas e boatos exagerados sobre o investimento, alegando que as ações são extremamente rentáveis e seguras. Esse movimento, conhecido como “Pump” (inflar), cria uma expectativa alta entre outros investidores, que começam a comprar esses ativos.

Quando o preço atinge um pico impressionante, os golpistas iniciam o “Dump” (largar), vendendo massivamente suas ações e retirando todo o lucro gerado pela alta artificial do valor do ativo.

Com essa retirada, o preço das ações despenca vertiginosamente, deixando os investidores que compraram as ações a preços inflacionados com prejuízos significativos, pois o ativo pode nunca se recuperar.

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Casos conhecidos de pump and dump

O esquema de pump and dump já fez muitas vítimas ao longo dos anos, com alguns casos se tornando tão emblemáticos que foram até retratados em filmes, como “O Lobo de Wall Street”.

Confira esse e outros casos marcantes:

O Lobo de Wall Street

Jordan Belfort, o infame “Lobo de Wall Street”, orquestrou um dos mais conhecidos esquemas de manipulação de mercado nos anos 90. Ele inflou o preço de ações de pequenas empresas com táticas fraudulentas, vendendo-as depois com enormes lucros e deixando investidores com prejuízos significativos.

Stratton Oakmont

A corretora de valores Stratton Oakmont, também associada a Jordan Belfort, promovia ações de empresas obscuras para elevar seus preços antes de vendê-las rapidamente, deixando investidores comuns com ações praticamente sem valor.

Bitcoin e Criptomoedas

Recentemente, o mercado de criptomoedas também tem sido alvo de esquemas de pump and dump. Grupos organizados manipulam preços de criptoativos menos conhecidas, gerando picos temporários para depois venderem suas participações e deixarem os novos investidores com ativos desvalorizados.

Esses casos servem de alerta sobre a importância de se manter informado e cauteloso ao investir, especialmente em ativos com alta volatilidade e liquidez limitada.

Elon Musk e acusações de Pump and Dump

O bilionário Elon Musk, dono da Tesla, também enfrentou acusações de manipulação de mercado relacionadas às criptomoedas. Em 2019, Musk fez piadas sobre Dogecoin no Twitter, o que levou a um aumento no preço da criptomoeda.

Anos depois, em 2021, Musk voltou a promover Dogecoin em suas redes sociais, resultando em flutuações significativas no valor do ativo. Esse comportamento foi apontado como um exemplo de pump and dump.

Além disso, a Tesla, empresa de Musk, comprou US$ 1,5 bilhão em Bitcoin em 2020 e passou a aceitar a criptomoeda como forma de pagamento. No entanto, essa decisão foi revertida em 2021 devido a preocupações ambientais, gerando mais volatilidade no mercado cripto.

Caso GameStop

Em 2021, um grupo de usuários do Reddit coordenou uma compra massiva das ações da GameStop, um movimento que resultou em prejuízos para muitos investidores que apostavam na queda do ativo.

Esse fenômeno causou uma volatilidade extrema no mercado, prejudicando não apenas aqueles que já possuíam ações da GameStop, mas também os novos investidores que compraram as ações a preços inflacionados.

Após o pico, o valor das ações da GameStop despencou, demonstrando os riscos associados a tais movimentos especulativos.

Enron

Embora não seja um exemplo clássico de pump and dump, o colapso da Enron envolve manipulação de mercado em grande escala.

Executivos inflaram artificialmente os lucros da empresa, enganando investidores sobre sua saúde financeira. Quando a verdade veio à tona, a Enron faliu, e muitos investidores perderam suas economias.

Pump and dump no Brasil

A prática de pump and dump não é exclusividade de Wall Street. No Brasil, um dos casos mais notórios ocorreu em 2011 e ficou conhecido como a “Bolha do Alicate”. Este escândalo envolveu a fabricante gaúcha de alicates Mundial, cujas ações dispararam cerca de 1.600% no segundo trimestre daquele ano.

A alta expressiva das ações foi impulsionada por publicações de perspectivas excessivamente otimistas e consideradas irrealistas sobre o recebimento de créditos. Em agosto de 2011, a bolha estourou após denúncias de manipulação de mercado e maquiagem de balanços, resultando em uma queda de mais de 85% nas ações em apenas uma semana.

A CVM investigou o caso e, em 2016, condenou o então agente autônomo de investimentos Rafael Ferri, proibindo-o de exercer a atividade por cinco anos. Ferri, um dos fundadores do TC (TRAD3), foi inicialmente condenado pela Justiça em primeira instância, mas acabou sendo absolvido em segunda instância.

Como fugir de furadas?

Pode parecer simples, mas há uma linha tênue entre manipular o mercado e emitir uma mera opinião. Para diferenciar as duas coisas, os especialistas recomendam: estude e entenda os protocolos antes de investir seu dinheiro.

Fique longe de manchetes sensacionalistas

Fraudes muitas vezes começam com a disseminação de notícias falsas que surgem repentinamente para atrair investidores desavisados. Fique atento a manchetes chamativas e notícias que aparecem “do nada” prometendo retornos extremamente atraentes.

Sempre pesquise em mais de uma fonte e priorize portais de confiança, sendo as fontes primárias as mais seguras.

Desconfie de dicas imperdíveis

Com a popularização do mercado de ações, influenciadores sem certificação surgiram oferecendo dicas de investimento usando uma linguagem técnica para parecerem crivéis.

Desconfie de “autoridades” que oferecem oportunidades vantajosas e dicas “imperdíveis” sobre ações ou outros ativos.

Lembre-se do exemplo de Elon Musk, que não deu dicas explícitas, mas fez insinuações infundadas sobre criptomoedas.

Estude

Muitos investidores caem em golpes de pump and dump devido à falta de conhecimento. Por isso, é crucial aprender sobre ativos financeiros e o funcionamento do mercado, estudar análise técnica e entender como ocorrem as oscilações do mercado.

E sempre que estiver em dúvida, procure um profissional capacitado e certificado para orientá-lo.